10月1日，人民幣將正式加入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，人民幣國際化進(jìn)程邁出關(guān)鍵一步。專家表示，國際市場(chǎng)對(duì)人民幣的信心將進(jìn)一步增強(qiáng)，推動(dòng)人民幣走向更廣的領(lǐng)域，并將對(duì)中國金融格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。人民幣加入SDR后，仍需以我們自身為主導(dǎo)，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)各項(xiàng)改革和開放措施，穩(wěn)妥地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定發(fā)展，同時(shí)有序推進(jìn)金融市場(chǎng)雙向開放，推進(jìn)利率和匯率的市場(chǎng)化改革。

國際化并非坦途

根據(jù)IMF的決定，人民幣納入SDR貨幣籃子后，貨幣籃子相應(yīng)擴(kuò)大至美元、歐元、人民幣、日元、英鎊。人民幣在籃子中的權(quán)重為10.92%，美元、歐元、日元和英鎊的權(quán)重分別為41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。

專家認(rèn)為，人民幣納入SDR有望開啟新的市場(chǎng)格局,但也并非一路坦途。中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長涂永紅指出，加入SDR以后，人民幣國際化面臨幾個(gè)挑戰(zhàn)，一是人民幣貶值的趨勢(shì)。許多國際投資人前些年持有人民幣主要是人民幣升值預(yù)期驅(qū)動(dòng)的，他們未來如果減持，會(huì)形成一定的壓力；二是現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期；三是隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，美元表現(xiàn)強(qiáng)勁。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，人民幣納入SDR后將提升其國際影響力。成為SDR定值貨幣之后，人民幣會(huì)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)人民幣更多的關(guān)注，各國會(huì)逐步持有人民幣。持有量取決于人民幣在全球貿(mào)易、金融和投資交易中實(shí)際使用的覆蓋面。在肯定人民幣納入SDR后有助于提振全球?qū)θ嗣駧判枨蟮耐瑫r(shí)，也要客觀地看待，不能過高估計(jì)其對(duì)全球增加人民幣需求的作用。

中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院講師羅煜認(rèn)為，隨著人民幣國際化程度的提升，中資銀行業(yè)的外部運(yùn)行環(huán)境將發(fā)生顯著變化，將迎來巨大的國際化發(fā)展空間，推動(dòng)其在客戶和產(chǎn)品兩個(gè)維度加快提升海外業(yè)務(wù)規(guī)模及收入來源。隨著海外業(yè)務(wù)資產(chǎn)及收入占比的上升，中資銀行將面臨更加復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管要求，其風(fēng)險(xiǎn)暴露在數(shù)量和結(jié)構(gòu)方面都將出現(xiàn)大的調(diào)整，需要不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，防范各種風(fēng)險(xiǎn)事件可能帶來的沖擊。

監(jiān)管與改革并重

央行表示，人民幣躋身SDR籃子意味著國際社會(huì)將以更高標(biāo)準(zhǔn)和國際貨幣責(zé)任的眼光來看待中國的金融體制改革和對(duì)外開放。人民幣加入SDR并非一勞永逸，中國需繼續(xù)推進(jìn)改革開放的進(jìn)程，使人民幣成為名副其實(shí)的SDR貨幣。

人民幣加入SDR對(duì)我國貨幣政策框架和匯率制度提出了更高要求，國際社會(huì)將希望我國貨幣政策框架和匯率制度更加市場(chǎng)化、更加靈活、政策透明度更高、政策溝通更有效。人民幣加入SDR對(duì)我國資本項(xiàng)目和資本市場(chǎng)開放提出了更高要求，對(duì)金融監(jiān)管和綜合宏觀調(diào)控能力也提了出更高要求。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅認(rèn)為，正式加入SDR后，中國仍有必要適時(shí)繼續(xù)推動(dòng)銀行間債券和外匯市場(chǎng)的發(fā)展與開放。特別是國際借貸通常期限很長，但中國的債券和外匯市場(chǎng)上較長期限工具的交易還不活躍，甚至缺失。離岸、在岸匯差依然存在，降低了人民幣的可使用性。資本賬戶開放有待繼續(xù)推進(jìn)。